Firm Value Ditinjau Dari Pengaruh Kebijakan Dividen dan Growth Opportunity Serta Peran Moderasi Struktur Modal

Ma'rufatur Rodhiyah; Heti Nur Ani; Bayu Malikhul Askhar

doi:10.30630/jam.v19i1.271

Ma'rufatur Rodhiyah institut Teknologi dan bisnis ahmad dahlan lamongan
Heti Nur Ani INSTITUT TEKNOLOGI DAN BISNIS AHMAD DAHLAN LAMONGAN
Bayu Malikhul Askhar INSTITUT TEKNOLOGI DAN BISNIS AHMAD DAHLAN LAMONGAN

DOI: https://doi.org/10.30630/jam.v19i1.271

Keywords: Firm Value, Dividen Policy, Growth Opportunity, Capital Structure

Abstract

Company value plays an important role, especially in the eyes of investors, because company value reflects company performance which can influence investors' behavior and investment desires in a company. This research was conducted with the aim of finding out how debt policy and growth opportunity influence company value which is moderated by capital structure. This research uses a quantitative approach using secondary data in the form of company financial reports. The population in this research is coal sub-sector companies listed on the IDX in 2019-2023. The sampling technique used was purposive sampling to obtain 39 research samples. The analysis in this research uses the analytical technique of Descriptive Statistical Test, Classical Assumption Test and Moderated Regression Analysis (MRA) which is processed using SPSS software. The research results show that partially dividend policy, growth opportunity and capital structure have an influence on company value, while capital structure is able to moderate the relationship between growth opportunity and company value and capital structure is able to moderate the relationship between debt policy and company value.

References

Ali, J., Faroji, R., & Ali, O. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Neraca Peradaban.

Amin Wijoyo. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, 23(1), 48–61. Https://Doi.Org/10.24912/Je.V23i1.333

Angga Pratama, A. B., & Wiksuana, I. G. B. (2018). Pengaruhfirmsizedan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi. E- Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana. Https://Doi.Org/10.24843/Eeb.2018.V07.I05.P03

Atmaja, Lukas Setia. 2008. Teori Dan Praktek Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Penerbit Andi

Chowdhury, A., & Chowdhury, S. P. 2010. Impact Of Capital Structure On Firm’s Value: Evidence From Bangladesh. Business And Economic Horizons (Beh), 3(1232-2016- 101116), 111-122.

Darmawan, A., Purwohedi, U., & Sariwulan., R., T., (2023) Pengaruh Intellectual Capital Disclosure, Keputusan Investasi, Struktur Modal, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan, Vol. 4, No. 1, Hal 266-282.Https://Doi.Org/10.21009/Japa.0401.14

Dwiastuti, D. S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aset (Akuntansi Riset), 11(1), 137–146. Https://Doi.Org/10.17509/Jaset.V11i1.16841

Dzahabiyya, J., Et Al. (2020). Analisis Nilai Perusahaan Dengan Model Rasio Tobin’s Q. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuanngan Dewantara. Vol 4, No 1. Https://Doi.Org/10.26533/Jad.V3i1.520

Haryanto, S. N., Dkk. 2018. Kebijakan Hutang, Ukuran Perusahaan Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan: Industri Perbankan Di Indonesia. Academia: Afre Accounting And Financial Review 1(2):62-70

Haniffa, R., & Hudaib, M. (2010a). Islamic Finance: From Sacred Intentions To Secular Goals? Journal Of Islamic Accounting And Business Research, 1(2), 85–91. Https://Doi.Org/10.1108/17590811011086697

Handayani, N. L. R. (2017). Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional Dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Hutang Dan Nilai Perusahaan (Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jagaditha: Jurnal Ekonomi & Bisnis, 3(1), 1–11.

Hery. 2017. Analisis Laporan Keuangan (Intergrated And Comprehensive Edition). Jakarta : Grasindo.

Husnan Dan Pudjiastuti. (2012). Dasar- Dasar Manajemen Keuangan (6 Th Ed). Yogyakarta: Upp Stim Ypkn

I Made Darma Prawira., Dkk. 2015. Pengaruh Moralitas Individu, Asimetri Informasi Dan Efektivitas Pengendalian Internal Terhadap Kecenderungan Kecurangan (Fraud) Akuntansi (Studi Empiris Pada Badan Usaha Milik Daerah Kabupaten Buleleng).

Kusna, I., Dan Setijani, E. 2018. “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Growth Opportunity Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan”. Jurnal Manajemen & Kewirausahaan (Jmdk), Vol. 6 (1). 2018, 93–102. Https://Doi.Org/10.26905/Jmdk.V6i1.2155

Kasmir. 2016. Manajemen Sumber Daya Manusia (Teori Dan Praktik). Depok: Pt Rajagrafindo Persada

Kosimpang, A. D., Andini, R., & Oemar, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Variabel Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2012–2016. Journal Of Accounting, 3(3).

Listihayana, Y., & Astuti, S. (2020). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Growth Opportunity, Dan Risiko Sistematis Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (Jimmba), 2(1), 64-71. Https://Doi.Org/10.32639/Jimmba.V2i1.444

Nurvianda, G., Yuliani, & Ghasarma, R. (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 16(3), 166. Https://Doi.Org/10.29259/Jmbs.V16i3.7380

Nugraha, N. M., Susanti, N., & Rhamadan Setiawan, M. (2021).Pengaruhstruktur Modal,Perputaranmodal Kerja, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 5(1), 208–218.

Oktaviarni, F., Murni, Y. & Supriyanto B. (2019) ‘Pengaruh Profitabilitas,Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Sektor Real Estate, Propert Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016)’, Jurnal Akuntansi, 1, 1-6.

Pangestu, J.C. (2022). Peran Kebijakan Hutang Pemoderasi Pada Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Saat Pandemik Covid 19 Di Indonesia. Jurnal Penelitian Akuntansi.3(2),189-202

Ramadhan, G. F., Dkk (2018). Pengaruh Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Kelompok Lq 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012- 2016. Jurnal Rak (Riset Akuntansi Keuangan), 3(1), 65–73.

Sabilah, A.N.,& Achyani, F.(2023). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesiatahun 2019-2021). Innovative: Journal Of Social Science Research. 3(4),8734-8748. Https://J-Innovative.Org/Index.Php/Innovative

Sagita, R. M., Negara, I.K., & Kusmayadi, I. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Alexandria (Journal Of Economics, Business, &Amp; Entrepreneurship), 4(2), 60–66. Https://Doi.Org/10.29303/Alexandria.V4i2.458

Setiyowati, S. W., Naser, J. A. . ., & Astuti , R. . (2020). Leverage Dan Growth Opportunity Mempengaruhi Nilai Perusahaan Melalui Profitabilitas . Jurnal Ekonomi Modernisasi, 16(1), 31–40. Https://Doi.Org/10.21067/Jem.V16i1.4513

Suwardika, I. N., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti. E-Jurnal Manajemen Unud , Vol. 6, No. 3, 1248-1277.

Thaib, Ilham; Dewantoro, Acong. Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi, [S.L.],1(1).25-44.Doi: Https://Doi.Org/10.56174/Jrpma.V1i1.6.

Umdiana. N & Hafsah. C.(2020). Struktur Modal Berdasarkan Trade Off Theory. Jak (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi, 4 (1),52-70. Https://Doi.Org/10.30656/Jak.V7i1.1930

Wicaksono, R., & Mispiyanti, M. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi. Owner : Riset Dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 396-411. Https://Doi.Org/10.33395/Owner.V4i2.237

Van Horne, J. C., & Wachowicz, J. M. (2005). Fundamentals Of Financial: Management Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Penerjemah: Dewi Fitriasari Dan Deny Arnos Kwary. Penerbit Salemba Empat: Jakarta

Wulaningsih & Agustin.(2020). Pengaruh Investment Opportuninty Set, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi (Jea). 2(3).2893-3388.Https://Doi.Org/10.24036/Jea.V2i3.271